ПАО или НАО — что выбрать и как зарегистрировать?

Регистрация акционерного общества — важный шаг для структурирования бизнеса. Но ещё до подачи документов возникает ключевой вопрос: какой тип АО выбрать — публичное (ПАО) или непубличное (НАО)? Неверное решение может привести к юридическим рискам, затруднениям при работе с инвесторами и даже штрафам за несоблюдение требований законодательства.
Именно на этом этапе к нам чаще всего обращаются клиенты. Одни хотят привлечь инвестиции через биржу — но не знают, с какими ограничениями столкнутся ПАО. Другие планируют вести бизнес в составе ограниченного круга акционеров, но не учитывают нюансов устава, структуры управления и обязательных раскрытий информации.
Чтобы избежать ошибок на старте, необходимо понять, чем ПАО отличается от НАО, и как грамотно подойти к созданию и регистрации акционерного общества, соответствующего планам развития компании.

Согласно статье 66.3 Гражданского кодекса РФ и статье 7 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», публичное акционерное общество — это компания, которая размещает свои акции и иные ценные бумаги публично, в том числе на бирже, или прямо указывает на публичный статус в уставе.
Как проходит регистрация публичного акционерного общества:

1. Подготовка учредительных документов, включая устав, соответствующий требованиям ПАО.
2. Оформление протокола об учреждении общества и принятии решения о выпуске акций.
3. Регистрация ПАО в налоговом органе с подачей формы Р11001.
4. Регистрация выпуска акций в Центральном банке РФ или через регистратора.
5. Открытие счёта в депозитарии и организация системы раскрытия информации.

Публичный статус означает, что акционер может свободно продавать или покупать акции на рынке. Это создаёт возможности для привлечения инвестиций, но также усложняет контроль над составом акционеров.
ПАО не может:

• ограничить переход акций;
• установить преимущественное право покупки;
• включить положения, ограничивающие голосование акционеров.

Это повышает открытость бизнеса, но снижает управляемость, что важно учитывать при регистрации публичного акционерного общества.

Непубличные акционерные общества (НАО) — это компании, чьи акции не размещаются и не обращаются публично, и которые не указывают на публичный статус в уставе. Создание непубличного акционерного общества — оптимальный вариант для: Семейного или холдингового бизнеса; Среднего и крупного бизнеса, не нуждающегося в фондовом рынке; Компаний с ограниченным кругом участников и строгим контролем за акциями.

Для непубличных АО действуют более гибкие правила, установленные ФЗ-208: Устав может ограничивать оборот акций (ст. 7.1 закона № 208-ФЗ); Допускается заключение акционерного соглашения с детализацией полномочий и голосований; В составе органов управления совет директоров не обязателен, если иное не предусмотрено уставом; Раскрытие информации возможно в ограниченном объёме, если акции не обращаются; Не требуется ежегодный аудит, если выполняются критерии малого бизнеса. Создание непубличного акционерного общества позволяет оптимизировать структуру управления, избежать избыточной регуляторной нагрузки и обеспечить контроль над долями.